金力永磁：高性能钕铁硼永磁材料领先供应商
投资要点
公司概况：专注高性能永磁材料，快速切入三大战略领域
金力永磁是节能环保技术应用领域的高性能钕铁硼永磁材料领先供应商，是集研发、生产、销售于一体的专业高性能钕铁硼永磁材料高新技术企业，已建成6,000吨/年高性能稀土永磁材料生产线。公司产品主要为高性能钕铁硼永磁材料，公司产品被广泛应用于风力发电、变频家电、节能电梯、汽车电机、其他工业节能电机等行业，并与各行业国内外龙头企业建立了紧密的战略合作伙伴关系。
IPO进程
2016年12月16日，江西金力永磁科技股份有限公司(以下简称“公司”)收到中国证券监督管理委员会江西监管局出具的([2016]412号)《关于受理江西金力永磁科技股份有限公司辅导备案材料的函》，目前公司正在接受海通证券（600837）股份有限公司的辅导，辅导备案登记日为2016年12月12日。
企业投资亮点：风电领域市场龙头，战略整合产业上下游资源
作为第三代稀土永磁材料，钕铁硼是目前磁性能最高、应用范围最广、发展速度最快，也是当前工业化生产中综合性能最优的磁性材料。钕铁硼永磁材料不仅应用广泛、且增长空间大，伴随小型化和环保发展趋势，将逐渐取代传统永磁材料;
(1)风电领域市场龙头，汽车电机领域应用同比增长210%
据公司公告显示目前风电领域市场占有率约50%。公司抢占先机有望顺利搭乘新能源汽车爆发的东风扩大市场规模。同时公司还与节能电梯、变频家电及其他工业节能电机领域客户建立了良好的供应合作关系;
(2)基于优质客户和供应商，战略整合产业上下游资源;
自公司成立以来，公司与产业链上下游的领先者(包括赣州稀土集团、金风科技（002202）、四川江铜稀土、上汽集团（600104）旗下的尚颀德连、南车株洲电机旗下的金禾永磁等)建立起了包括股权合作在内的多维度的战略合作关系，使公司在产业链上可取得协同效益，快速取得了行业的领先地位;
(3)持续性的研发投入保证持续创新能力，公司参与了两项国家863课题，并完成课题指标;
(4)管理团队产业经验丰富，核心员工股权强化激励。
财务预测
虑到公司为国内领先的高性能钕铁硼永磁材料的供应商，受益风力发电、新能源汽车较好的前景，长期看好公司的发展，我们预测为2017年公司营收8.87亿元，同比增长10%;得益于2016年筹划的1000吨新建产能逐步释放，2018年营收10.2亿元，同比增长15%。
风险提示：
新能源汽车发展不达预期;稀土原材料价格波动的风险;对相关行业与客户依赖的风险;市场需求不及预期以及行业竞争加剧风险;核心技术人员流失及核心技术失密的风险。
