本周（7.24-7.28）沪深300指数上涨4.9%，其中有色指数跑输大盘，上涨2.9%。个股层面，本周赣锋锂业、云海金属势头良好，涨幅在6%以上；图南股份、铂科新材跌幅较大，均超过4%。锂：本周碳酸锂价格27.85万元/吨，环降3.3%；氢氧化锂价格26.1万吨/元，环降3.15%；广期所碳酸锂2401合约价格环涨6%至21.51万元/吨。需求端本周三元价格环降2.39%，铁锂价格环降3.16%，六氟价格环降6.58%。根据产业链草根调研，7月排产预计环增5-10%，8月部分企业10%以上环比增速，Q3需求稳中有升。供给端本周原料端锂辉石价格环降2.78%至3500美元/吨；碳酸锂库存3.2...
工业金属：国内经济弱势预期压制工业金属价格。国内经济弱势预期压制上周工业金属商品价格，内盘更为弱势，其中，LME3月铜跌1.2%、铝跌0.8%，SHFE铜跌2.4%、铝跌2.1%：1）国内经济弱势经济预期并未明显转好乃压制工业金属商品核心，国债期货继续上行可印证；2）上周美国就业数据低预期显示美国经济韧性较强，由此推升联储加息预期，美债因此走强，与此同时，欧洲经济相对疲弱，美元因此略有反弹，对大宗商品也有一定压制，上周工业金属全球显性库存升降分化，其中，铜环比+1.47%、同比-40.42%，铝环比-2.82%、同比-14.82%，受制于铝跌价，上周成本同步测算电解铝冶炼吨税前利润环比回落26...
核心要点：市场行情：上周光伏材料及磁材板块反弹幅度较大上周新材料各板块均出现反弹，光伏材料及磁材板块反弹幅度较大，一周分别上涨8.74%和5.14%，分别跑赢基准（沪深300）5.44pct和1.84pct；锂电材料板块周涨幅3.55%，仅小幅跑赢基准0.24pct。碳纤维、半导体材料及面板材料板块尽管一周也分别上涨2.17%、1.99%和1.92%，但相对大盘基准指数皆是负收益，分别跑输基准指数1.13pct、1.31pct和1.38pct。估值变动：上周各板块估值有所反弹，但仍处于历史低位区间上周磁材、碳纤维、锂电材料、光伏材料、半导体材料及面板材料板块估值（市盈率TTM）分别为23.7x...
核心观点黄金：当地时间5月1日，美国财政部长耶伦表示，如果国会不能尽快提高债务上限，美国政府最早将于6月1日耗尽资金，导致灾难性的债务违约。5月2日，纽交所表示将启动第一共和银行退市程序，多只地区银行股大幅下跌触及熔断。海外避险情绪升温，5月2日COMEX黄金收盘价2015.9美元/盎司，较昨日上涨1.8%。美国劳工部公布的3月职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）显示，空缺职位数量连续第三个月下降，从一个月前的近1000万个降至959万个，为2021年4月以来新低，大幅不及预期的977.5万个，美国劳动力市场降温，通胀压力或将减轻。美联储加息已接近尾声，目前名义利率实际利率均处于高位，通胀顽...
核心要点：市场行情：上周半导体材料大幅上涨，碳纤维板块反弹，磁材、锂电材料及光伏材料板块跑输大盘上周半导体材料板块领涨，一周大幅上涨9.38%，跑赢基准（沪深300）7.6pct；此外碳纤维及面板材料板块反弹，周涨幅分别为5.57%和2.07%，分别跑赢基准3.79pct和0.28pct。磁材板块周涨幅0.43%，但跑输基准1.36pct；锂电材料及光伏材料走势较弱，一周分别下跌0.46%和0.87%，分别跑输基准2.25pct和2.66pct。估值变动：上周锂电材料及光伏材料板块估值小幅回落，除半导体材料板块外其余板块估值仍处于较低历史分位上周磁材、碳纤维、锂电材料、光伏材料、半导体材料及面...
投资要点1.【本周关键词】：乘联会预计7月新能源汽车零售销量达到45万辆；Cattlin矿山23财年产销指引同比下滑12%-17%；6月国内碳酸锂进口量环比大增193%；缅甸稀土矿进口未见明显恢复。2.行情回顾：本周商品价格高位震荡：1)锂，需求复苏预期不断增强，下游询单有所好转，本周国内电池级碳酸锂、电池级氢氧化锂报价均分别稳定至48.3万元/吨和49.1万元/吨，无锡电子盘碳酸锂期货价格上涨0.6%至47.7万元/吨。2)稀土：价格高位震荡，国内氧化镨钕报价下降3.8%至81.3万元/吨；中重稀土方面，氧化镝报价下降0.4%至234.5万元/吨，氧化铽报价上涨0.4%至1370万元/吨。3...
基本金属：本周海外经济担忧、国内稳增长预期反复、疫情逐渐好转等因素交织，全球基本金属商品涨跌互现，其中LME3月铜涨0.7%、铝跌3.4%，SHFE主力合约铜持平、铝跌0.2%。随着国内疫情逐渐好转，本周基本金属全球显性库存继续快速去化，其中铜环比下降6.39%、同比下降46.26%，铝环比下降3.82%、同比下降44.37%；主要受益于现货铝价上涨，本周成本同步测算电解铝冶炼环节吨铝税前利润环比回升18元至85元。尽管，全球经济担忧的缓解难以一蹴而就，基本金属波动依然存在，但我们认为铜铝等基本金属正处于黎明之前，可逐步乐观：1)自上而下角度，由于中国占比全球基本金属总量需求逾半，成为其价格主...
基本金属：金属价格普涨，市场加速复苏。据Wind，本周LME铜、铝、铅、锌、锡、镍价环比变化为1.27%、2.11%、1.95%、-2.07%、0.25%、4.45%。元宵节前后，铜、铝、铅、锡等行业及其下游行业的企业开工率逐步提升，市场加速复苏。建议关注：天山铝业、中国铝业(A、H)、神火股份、云铝股份、紫金矿业(A、H)、西部矿业、中国有色矿业(H)、万顺新材、志特新材。贵金属：俄乌局势悬而未决，助推金价上涨。据Wind，COMEX黄金本周上涨2.16%至1900.8美元/盎司，美元指数上涨0.07%至96.1024.建议关注：银泰黄金、山东黄金(A、H)、中金黄金、紫金矿业(A、H)。锂...
稀土是全球性重要战略资源，在众多高科技新兴领域拥有广泛应用，中国稀土企业在产业中具有主导地位，具备重要的投资价值。嘉实中证稀土产业ETF(516150)一键布局A股稀土永磁产业链龙头企业，为投资者提供投资稀土产业便捷廉价的金融工具。磁材需求爆发，稀土价值重估稀土元素具备优异的磁、光、电性能，被广泛应用于新能源汽车、航空航天、国防军工、高端装备制造等领域。我国在全球稀土市场占据主导，2020年，中国稀土矿产量占全球产量的58%，在海外稀土矿短期难以放量的当下，中国更是未来一段时间全球稀土供应增量的核心来源。双碳目标下，新能源车、风电、工业机器人等领域的快速发展，以及在工业电机、变频空调、节能电梯...
国内金属需求缓慢恢复，新冠新变异或扰动美联储紧缩节奏。11月下旬以来地产销售及融资情况有所好转，年末赶工节奏也有所加快，金属需求持续恢复，成为当前金属价格最重要的支撑。但产业链整体悲观情绪仍在，旺季临近尾声，加工及下游需求环节补库节奏仍相对较慢，价格向上空间整体有限。我们认为随着年末房地产边际改善的政策逐步落地，前期被压制的需求有望继续释放。同时国内货币宽松预期快速提升，10年国债收益率下降至2.8%左右的年内低点，推动金属价格反弹。海外方面，新冠病毒新变种扰动全球防疫体系，海外市场出现大幅波动，可能导致部分国家再次封国；美国总统拜登提名鲍威尔连任美联储主席，美国流动性加速收紧预期推动美元指数...
