核心观点黄金：当地时间5月1日，美国财政部长耶伦表示，如果国会不能尽快提高债务上限，美国政府最早将于6月1日耗尽资金，导致灾难性的债务违约。5月2日，纽交所表示将启动第一共和银行退市程序，多只地区银行股大幅下跌触及熔断。海外避险情绪升温，5月2日COMEX黄金收盘价2015.9美元/盎司，较昨日上涨1.8%。美国劳工部公布的3月职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）显示，空缺职位数量连续第三个月下降，从一个月前的近1000万个降至959万个，为2021年4月以来新低，大幅不及预期的977.5万个，美国劳动力市场降温，通胀压力或将减轻。美联储加息已接近尾声，目前名义利率实际利率均处于高位，通胀顽...
核心要点：市场行情：上周半导体材料大幅上涨，碳纤维板块反弹，磁材、锂电材料及光伏材料板块跑输大盘上周半导体材料板块领涨，一周大幅上涨9.38%，跑赢基准（沪深300）7.6pct；此外碳纤维及面板材料板块反弹，周涨幅分别为5.57%和2.07%，分别跑赢基准3.79pct和0.28pct。磁材板块周涨幅0.43%，但跑输基准1.36pct；锂电材料及光伏材料走势较弱，一周分别下跌0.46%和0.87%，分别跑输基准2.25pct和2.66pct。估值变动：上周锂电材料及光伏材料板块估值小幅回落，除半导体材料板块外其余板块估值仍处于较低历史分位上周磁材、碳纤维、锂电材料、光伏材料、半导体材料及面...
投资要点1.【本周关键词】：乘联会预计7月新能源汽车零售销量达到45万辆；Cattlin矿山23财年产销指引同比下滑12%-17%；6月国内碳酸锂进口量环比大增193%；缅甸稀土矿进口未见明显恢复。2.行情回顾：本周商品价格高位震荡：1)锂，需求复苏预期不断增强，下游询单有所好转，本周国内电池级碳酸锂、电池级氢氧化锂报价均分别稳定至48.3万元/吨和49.1万元/吨，无锡电子盘碳酸锂期货价格上涨0.6%至47.7万元/吨。2)稀土：价格高位震荡，国内氧化镨钕报价下降3.8%至81.3万元/吨；中重稀土方面，氧化镝报价下降0.4%至234.5万元/吨，氧化铽报价上涨0.4%至1370万元/吨。3...
基本金属：本周海外经济担忧、国内稳增长预期反复、疫情逐渐好转等因素交织，全球基本金属商品涨跌互现，其中LME3月铜涨0.7%、铝跌3.4%，SHFE主力合约铜持平、铝跌0.2%。随着国内疫情逐渐好转，本周基本金属全球显性库存继续快速去化，其中铜环比下降6.39%、同比下降46.26%，铝环比下降3.82%、同比下降44.37%；主要受益于现货铝价上涨，本周成本同步测算电解铝冶炼环节吨铝税前利润环比回升18元至85元。尽管，全球经济担忧的缓解难以一蹴而就，基本金属波动依然存在，但我们认为铜铝等基本金属正处于黎明之前，可逐步乐观：1)自上而下角度，由于中国占比全球基本金属总量需求逾半，成为其价格主...
基本金属：金属价格普涨，市场加速复苏。据Wind，本周LME铜、铝、铅、锌、锡、镍价环比变化为1.27%、2.11%、1.95%、-2.07%、0.25%、4.45%。元宵节前后，铜、铝、铅、锡等行业及其下游行业的企业开工率逐步提升，市场加速复苏。建议关注：天山铝业、中国铝业(A、H)、神火股份、云铝股份、紫金矿业(A、H)、西部矿业、中国有色矿业(H)、万顺新材、志特新材。贵金属：俄乌局势悬而未决，助推金价上涨。据Wind，COMEX黄金本周上涨2.16%至1900.8美元/盎司，美元指数上涨0.07%至96.1024.建议关注：银泰黄金、山东黄金(A、H)、中金黄金、紫金矿业(A、H)。锂...
稀土是全球性重要战略资源，在众多高科技新兴领域拥有广泛应用，中国稀土企业在产业中具有主导地位，具备重要的投资价值。嘉实中证稀土产业ETF(516150)一键布局A股稀土永磁产业链龙头企业，为投资者提供投资稀土产业便捷廉价的金融工具。磁材需求爆发，稀土价值重估稀土元素具备优异的磁、光、电性能，被广泛应用于新能源汽车、航空航天、国防军工、高端装备制造等领域。我国在全球稀土市场占据主导，2020年，中国稀土矿产量占全球产量的58%，在海外稀土矿短期难以放量的当下，中国更是未来一段时间全球稀土供应增量的核心来源。双碳目标下，新能源车、风电、工业机器人等领域的快速发展，以及在工业电机、变频空调、节能电梯...
国内金属需求缓慢恢复，新冠新变异或扰动美联储紧缩节奏。11月下旬以来地产销售及融资情况有所好转，年末赶工节奏也有所加快，金属需求持续恢复，成为当前金属价格最重要的支撑。但产业链整体悲观情绪仍在，旺季临近尾声，加工及下游需求环节补库节奏仍相对较慢，价格向上空间整体有限。我们认为随着年末房地产边际改善的政策逐步落地，前期被压制的需求有望继续释放。同时国内货币宽松预期快速提升，10年国债收益率下降至2.8%左右的年内低点，推动金属价格反弹。海外方面，新冠病毒新变种扰动全球防疫体系，海外市场出现大幅波动，可能导致部分国家再次封国；美国总统拜登提名鲍威尔连任美联储主席，美国流动性加速收紧预期推动美元指数...
投资建议：继续推荐有色金属板块。碳中和大背景下供给天花板约束，叠加新能源需求高景气、消费需求可持续增长，有色金属板块整体进入供需结构持续向好的阶段。1)持续看好强周期的工业金属铜、铝、锌，特别是受益碳中和且成本走弱的电解铝行业，关注神火股份、云铝股份、索通发展、紫金矿业等。2)坚定看好新能源上游材料锂、钴、稀土永磁等，需求高增长背景下业绩逐步兑现，推荐包钢股份、盛和资源、金力永磁、永兴材料，关注宁波韵升、北方稀土、盐湖股份、天齐锂业、赣锋锂业等。3)其它优质新材料加工股，推荐海亮股份，建议关注博威合金等。行业观点：持续关注供需趋紧的铝、稀土、锂。国内青海、甘肃等地或因电力问题关停部分电解铝产能...
近况本周锂价、镍价持续上涨，钴现货价格及稀土价格小幅回调。锂方面，本周国内6%品位锂精矿到岸价为940美元/吨，周环比+3.30%，工碳、电碳、氢氧化锂价格分别为12.00、12.50、12.08万元/吨，周环+11.11%、+10.62%、+10.02%。钴方面，国内硫酸钴、四钴、电钴价格分别为7.70、28.75和35.00万元/吨，周环比-1.28%、持平、持平。镍方面，LME镍周环比+3.40%，硫酸镍周环比+1.95%。稀土方面，氧化镨钕、氧化铽、钕铁硼50H周环比分别-1.98%、-2.87%、持平。评论锂：缺芯背景下欧洲电车销售稳健，海外景气度提升有望驱动氢锂上涨。受到缺芯及季节...
锂资源结构性短缺持续，市场原料供应缩减，新能源汽车普及推动锂电池走向高速高质量发展，锂价有望继续上涨，建议关注融捷股份、赣锋锂业、盛新锂能、雅化集团和天齐锂业等。受益于新能源车快速扩张，供给配额无法满足终端需求，稀土未来将继续维持紧平衡，继续看好拥有上游资源的稀土标的，建议关注北方稀土、包钢股份、盛和资源、五矿稀土、广晟有色和金力永磁等。锂电材料：锂结构性短缺持续，价格有望持续上涨锂：据百川资讯，本周工业级碳酸锂报价为10.1万元/吨，较上周上涨8.6%，电池级碳酸锂报价10.4万元/吨，较上周上涨8.3%，电池级氢氧化锂粗粒报价为11.3万元/吨，较上周上涨7.6%，电池级氢氧化锂微粉报价为...
