北方稀土调价再次提振市场情绪 下游钕铁硼价格开始快速上涨
据百川稀土数据，9月4日北方稀土(600111,股吧)指导挂牌价格公布，氧化镧报15500元/吨涨280元，氧化铈报15500元/吨涨3500元，氧化镨钕报52万元/吨涨10万元，氧化钕报40万元/吨涨10万元，金属镨钕报66.5万元/吨涨13万元，金属钕报64万元/吨涨13万元。
业内人士表示，对于本次北方稀土调价，和市场价格走势基本接轨，前期镨钕价格上涨过快，商家心态不稳出现回调，目前北方稀土价格再次提振市场情绪，预计后市镨钕价格将会继续出现上涨。
根据招商证券(600999,股吧)深度行业调研情况显示，镨钕供应存在巨大缺口（去年3000吨，今年缺口或达到8200吨），这在一定程度上反映出供需的不平衡。稀土最上游的供应早已小于最终端的需求，价格自2010年之后的下跌过程中，行业持续去库存来弥补上游供应。2016年行业去库存基本结束，镨钕价格开始触底回升。稀土产业链较长，如果考虑到贸易商，从最上游到最下游，参与环节达到8个，且市场参与人数较多。当镨钕价格反转之后，每个环节增加一个月的库存，行业将新增4-5个月的需求量，行业将立马显示出巨大的供应短缺。
钕铁硼行业开始出现因购买不到原材料而停产的现象，且下游钕铁硼的价格开始快速上涨。预示行业将从镨钕短缺，演绎到钕铁硼短缺，钕铁硼议价能力提升。终端领域如汽车、家电、自动化等对镨钕价格具备较强的承受能力。
据悉，特斯拉Model3将会采用永磁同步电机，这将是钕铁硼板块的最重要催化因素。上海证券认为，磁性材料将继锂、钴之后，成为新能源汽车第三大重要的上游原材料。成本端，钕铁硼行业原料备货周期通常达3-5个月，稀土价格上涨，有利于厂商逐步提价并享受存货增值。需求端，稀土永磁电机成为新能源车用电机主流叠加model3销量的乐观预期。
A股上市公司中，北方稀土年产氧化镨钕10000吨左右，最为受益镨钕价格上涨；盛和资源(600392,股吧)外延成长能力强，稀土价格低位并购，受益价值重估。钕铁硼方面，可关注正海磁材(300224,股吧)、中科三环(000970,股吧)、银河磁体(300127,股吧)、宁波韵升(600366,股吧)。
